漫步華爾街(一)

過去的股價變動無法用來預測未來的股價趨勢。技術分析的中心主張就是錯的, 奉技術分析為圭臬的投資人, 不但不可能賺到錢, 且徒然讓股票經理人賺取更多的酬金。

如同擲許多次硬幣, 正反面出現的機率, 表面上看來所產生的模式好像有意義, 其實這種結果根本完全靠機率。不管先前是正面出現的機率較高、或者是反面出現的多, 都不影響下一次硬幣是正面或反面的機會, 所以任何表面上的模式都僅是一種錯覺罷了。